케이엠더블유 주가 전망

 

케이엠더블유는 이동통신 기지국 용 장비와 부품을 개발하고 생산하는 기업입니다. 1991년 '코리아 마이크로 웨이브'란 이름으로 설립된 케이엠더블유는 2000년 코스닥 시장 상장해 현재 시가총액 3조, 코스닥 11위를 마크하고 있습니다.

 

 

  산업의 성장성 : 대세는 5G

 

이동통신은 1G(아날로그)부터 2G, 3G, 4G로 진화했고, 최근에는 IoT,자율주행차, VR, 로봇, 빅데이터 등 4차산업의 물결이 전 세계를 휩쓸며 5세대 (5G) 이통통신이 핵심 인프라로 떠오르고 있습니다. 

 

 

5G는 4G대비 20배 이상 빠른 통신속도를 보여줍니다. 이는 빠른 데이터 송수신이 필수적인 자쥴주행차 등에서는 없어서는안될 기술이며, 점점더 확장될 전망입니다. 이미 2019년에는 국내 이도옹신 3사가 5G기지국 투자를 시작했고, 미국과 중국 일본 유럽등도 향후 수년간 5G의 본격적인 보급확산에 가세할 전망입니다. 

 

이동통신 사업자는 서비스 제공 지역을 포괄하는 기지국을 설치해야 하고, 2G에서 3G, 4G, 5G로 망이 고도화될때마다 기지국을 구성하는 각종 장비가 교체되어야 합니다.

 

이로인해 자연스럽게 케이엠더블유와 같은 통신장비업체의 수혜가 예상되며, 특히 5G의 특성상 기존보다 수십에서 수백배가량의 안테나와 필터등이 요구되기 때문에 통신장비업계는 산업의 성장 싸이클에 들어섰다고 평가받고 있습니다. 

 

최근 6개년의 실적입니다. 보시면 아시겠지만 수년간 4G 시장에서 신설과 증설투자는 감소하고 유지보수에 집중되면서 이동통신장비 시장도 정체되어 왔습니다. 케이엠더블유의 매출과 영업이익 역시 4년간 정체되어 왔죠. 

 

MMR 

 

하지만 2019년의 폭발적 매출증가를 보시면 알겠지만 케이엠더블유의 MMR이 한국시장에 본격적으로 공급되었고, 해외시장에서도 시범서비스용 제품을 일부 공급하기 시작했습니다. 

 

주가도 화끈하게 반응했습니다. 19년 한국에서 세계최초로 5G가 상용화되었고, 케이엠더블유가 수혜를 입었습니다. 

 

케이엠 더블유의 다양한 통신장비

 

통신장비는 특성상 사용주파수별로 개발단계부터 따로 결정이 됩니다. 따라서 케이엠더블유의 구체적인 시장점유율을 산출하는 것은 어려움이 있으나, 독자적인 설계 및 자동화양산 기술을 갖고 있는 기술선도업체임은 분명합니다.

 

 

  케이엠더블유 2021년 투자 포인트

 

해외수출 

 

올해에는 인도와 유럽등의 5G 장비 수출성과가 두드러질 것으로 예상됩니다. 국내 통신사의 CAPEX는 부진했으나, 5G의 커버리지 이슈로 21년 재차 투자가 본격화 될것으로 예상됩니다. 21년 1분기에는 인도 하반기에는 유럽수출 성과가 나올것으로 기대됩니다.

 

미국의 화웨이 제재, 국내업체 수혜예상

 

바이든 정부가 들어선 후에도 미국의 화웨이 제재는 지속될 것으로 전망됩니다. 이에 따라 국내 장비업체의 수혜가 예상됩니다. 바이든 대통령은 코로나19 종식에 주력하며, 비대면 사회 전환을 위해 5G 투자를 강화할 것으로 예상됩니다.

 

 

다양한 매출처와 기대되는 실적

 

 

케이엠더블유는 5G 통신장비가 1차적으로 확충되면서 주가도 잠시 쉬어가는 모습을 보였습니다. 2021년에는 다시 놀라운 실적이 기대되며 현 시가총액 3조이 2배가량인 6조원에 도전하는 한해가 될거란 전망입니다.

 

케이엠더블유 매출처, 미국수출액 전망

 

1위 업체인 케이엠더블유는 다양한 매출처를 보유하고 있으며 2~4위와의 격차는 점차 커질것으로 전망됩니다. 올해에는 미국  수출액 역시 크게 증액될 것으로 전망됩니다.

 

 

  정리

 

5G로 인한 통신장비업계는 향후 수년간의 성장 싸이클에 진입했음이 확실합니다. 그리고 케이엠더블유는 업계 1위 회사이며, 기술력도 출중합니다. 산업의 성장성과 실적의 개선은 의심의 여지가 없습니다. 

 

2021년 들어 10% 가량 빠진 주가, 7만원 초반대 가격은 꽤 매력적인 구간이라고 판단됩니다. 모두 신중한 투자하시고, 성투바랍니다.

 

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