카카오 주가 규제내용 정리

 

카카오와 네이버 등의 한국의 플랫폼 대장주들의 주가가 연이틀 엄청나게 하락하고 있습니다. 일단 차트를 보시죠.

 

9월 9일 10:00시경 가격

 

근래에 보기힘든 하락폭이 이틀간 계속되고 있는데요.

 

9월 8일 하루간 10%가 빠지더니 오늘도 오전 10시 기준으로 -4%를 기록하며 이틀간 -15%의 하락률을 보이고 있습니다. 이에 대한 원인이 무엇인지 알아보도록 하겠으며 향후 카카오의 주가에 대해서도 전망해보겠습니다. 

 

목차 

 

1. 카카오 하락 원인은?

2. 금융규제로 인한 10% 하락 어떻게 봐야 할까?

3. 정부의 규제 어느정도의 수준이 될까?

4. 카카오 큰 하락 투자 기회일까? 관망해야 할까?

 

 

1. 카카오 하락 원인은?

 

1) 정부의 빅테크 기업 규제 뉴스

 

 

9월 8일 하락을 부추긴 기사들이 속속 보도되었는데요. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같습니다.

 

① 온라인 플랫폼 기업의 M&A 규제

 

② 플랫폼 기업의 과도한 수수료 손볼 필요가 있음

 

③ 온라인 금융플랫폼 규제 

 

이 3가지 뉴스가 보도되면서 핀테크 기업들의 규제가 본격적으로 시작되고, 장기적으로 성장판이 닫히는 것이 아니냔 우려에 주가가 큰 폭으로 하락했습니다.

 

특히 가장 큰 영향을 미친것은 '온라인 금융플랫폼 규제' 항목이었는데요. 

 

그간 카카오페이와 네이버파이낸셜을 통해 보험이나 각종 금융상품을 판매해오고 있었는데요. 이에 대한 해석이 서로 달랐습니다. 기업측에서는 중개가 아닌 '광고'라고 신고하며, 그간은 여러 규제에서 벗어날 수 있었는데요.

 

금융당국은 광고가 아닌 '중개'라고 판단했습니다. 즉 이제부터는 카카오페이, 네이버 파이낸셜과 같은 온라인 금융플랫폼 기업이 금융상품 비교 추천하는 금융서비스를 제공하기 위해서는 금융상품 판매대리, 중개업자로 등록해야 합니다.

 

 

2) 외국인 4000억, 기관 2000억 매도 

 

위의 뉴스로 인해 외국인이 4000억을 매도하면서 큰 하락이 이어졌습니다.

 

 

2. 금융규제로 인한 10% 하락 어떻게 봐야 할까?

 

정부에서 라이센스를 취득하라고 한것이지 금융상품을 팔지 말라고 한것이 아닙니다. 특히 카카오의 경우 자회사인 카카오페이가 이미 각종 금융상품을 판매하고 있기 때문에 이미 라이센스를 취득하고 있습니다. 

 

물론 이것은 자회사가 취득한 것이지 카카오가 취득하고 있는 것이 아닌만큼 향후 라이센스 취득과 관련한 이슈가 있을수 있지만 말이죠.

 

 

1) 카카오페이 상장 디레이팅 우려

 

카카오페이의 8월 예정이던 IPO는 이미 한차례 연기된 바 있는데요. 이때 역시 과도한 공모가가 가장 큰 이유였다고 분석됩니다. 이번 카카오 주가의 하락은 카카오페이 공모가가 다시한번 디레이팅 될수도 있다는 우려감이 시장에 조성되고 있는 것은 사실입니다. 

 

2) 정부의 본격적인 규제 시작

 

이번 규제 한가지만 놓고 보면 하락은 과도하지만, 지금껏 별다른 규제없이 폭발적으로 성장해온 빅테크 기업들의 장기성장성이 꺾였다는 시그널로 받아들이는 투자자들이 많았다고 보여집니다. 이번을 시작으로 각종 규제가 더해질것이란 우려가 시장에 존재하는 것입니다 .

 

 

 

3. 정부의 규제 어느정도의 수준이 될까?

 

사실 이번 보도까지는 마치 중국이 알리바바나 금융기업들을 규제하는 것과는 확연히 다릅니다. 민주당의 송영길 의원은 토론회에서 "혁신과 성장의 상징이었던 카카오가 소상공인에게 높은 수수료를, 국민에게는 비싼 이용료를 청구하며 이익만 극대화하는 참욕과 구태의 상징으로 전락했다" 고 말했는데요.

 

이는 카카오가 몸집이 커지니 무분별하게 때리겠다는 것이 아니라 소상공인과 소비자를 보호하는 취지의 공정거래를 위한 규제를 시작한다고 볼수 있으며, 아직까지 카카오의 장기성장성이 꺾였다고 보기에는 무리가 있어 보입니다.

 

 

다만 수수료 규제 등으로 인한 '수익성'이 감소하면서, 예상만큼의 수익을 거두는 것은 힘들수 있다는 점은 분명 생각해봐야할 지점이라고 보여집니다. 

 

실제로 카카오는 카카오T의 기사대상 유로 요금제를 도입하고 호출요금을 인상하려다가 반대여론에 밀려 철회한 바가 있으며, 한상혁 방통위원장은 카카오T에 대한 규제방식을 고민하고 있다고 말했습니다. 

 

 

4. 카카오 큰 하락 투자 기회일까? 관망해야 할까?

 

1) 외국인과 기관이 팔았는데?

 

앞서 외국인이  4,000억 기관이 2,000을 매도하면서 큰 하락이 나왔다고 했는데요. 특히 외국인들의 경우 '규제'라는 단어에 민감하게 반응한 부분이 상당하다는 의견이 큽니다. 

 

얼마전 중국정부가 중국의 금융기업들을 규제하면서 완전히 나락으로 보내버린 몇가지 사례들이 오마주되면서 과민반응 한 부분이 분명이 있어 보입니다.

 

 

이번 규제가 카카오에게 분명 긍정적인 시그널은 아닙니다만 과연 이것이 카카오의 장기 성장 스토리라인을 모두 어그러트리는 정도의 규제인가? 라고 하면 꼭 그렇지는 않습니다. 

 

2) 카카오는 누구나 기다리는 주식

 

그간 카카오는 워낙 강렬하게 치고 오른 주식입니다. 때문에 가격 떨어지기만 기다리는 분들 상당히 많았죠. 14만원대 13만원대면 매수하겠다는 투자자들이 줄을 서고 있는 주식입니다.

 

판단은 투자자 개인이 알아서 하셔야 합니다. 악재가 나와 주가가 크게 하락하면  기관들은 팔고 개인들은 사는 경향이 있습니다. 정답은 없으니 이럴때일수록 실적을 보면서 신중한 투자를 하셔야 겠습니다. 

 

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